Operadores financieros mantienen expectativas de inflación

Ricardo Bustamante, Subgerente de Estudios Capitaria

Se espera que la inflación siga convergiendo a la meta

Renato Campos, Analista senior de mercados de Hantec Markets

Se espera baja de 100 puntos base en próxima RPM

José Rodríguez, Director Regional de Admirals

Podemos esperar que el dólar siga levemente con esa fortaleza Muy buenas tardes Gracias por acompañarnos en esta agenda económica pm la primera de esta semana de febrero vamos a comenzar analizando algunas de las noticias que han marcado la agenda económica de este día y partimos con algunas de las proyecciones que hacen en el mercado y que dio a conocer hoy día El Banco Central en una nueva encuesta de operadores financieros porque hay algunos cambios en las proyecciones que hacen los especialistas en los operadores del mundo de la economía respecto principalmente a lo que podría ocurrir con la tasa de interés luego de la reunión de política monetaria de enero pero partimos revisando lo que está ocurriendo en materia de inflación qué es lo que están viendo los operadores financieros hoy día luego de lo que ocurrió como les decía el pasado 31 de enero bueno los operadores están manteniendo las expectativas de inflación en general para los primeros meses del año el ipc de febrero no cambia respecto a la encuesta de operadores financieros que fue previa de política monetaria 0.1% sería el ipc de febrero esto es muy importante porque de concretarse esta proyección la inflación que si bien los analistas ya concuerdan en que en términos prácticos ya estaría casi en el 3% meta del Banco Central con este 0.1% se reafirma esa posición y con la nueva medición que entró el que se comenzó a estrenar en el mes de enero ya también bajo este nuevo índice estaríamos cerca del 3% 3.1 por siento si es que se concreta este ipc de febrero en marzo sería 0.4% y a 12 meses estaríamos Ya bajo de hecho la meta del 3% del Banco Central esto por supuesto son buenas noticias que tienen su correlación en lo que pasa por supuesto con la tasa de política monetaria y acá si hay un cambio importante respecto a lo que estaban viendo los operadores financieros previo a la reunión de política monetaria de enero por qué Porque Unión que yo Les comento se veía para la siguiente reunión de política monetaria que la tasa de política iba a estar en 6.5% Bueno hoy día Se espera al menos durante el primer semestre un descenso de la tasa de interés mayor de 6.5% que se esperaban en enero Para abril ahora se espera 6.25 por siento dónde se esperaba que la tasa de política monetaria anteriormente llegará a 6.75 por ciento hoy día se espera que sea 6.5% en el caso de la reunión de junio ahí no hay cambios porque en la última encuesta de operadores financieros esperaba 5% en junio lo mismo se espera ahora pero la de pero la última encuesta era 4.75% y hoy se espera eso es lo que dicen hoy día los operadores financieros respecto a cómo se va a ir moviendo la trayectoria de la tasa de interés que sabemos ya está a la baja sabemos también que el Banco Central durante el segundo semestre llegaría a su nivel neutral La llevaría a su nivel neutral digo de 4% Y qué es lo que dicen los operadores financieros que al menos en el mes de julio Recuerden que acá son cuatro reuniones consecutivas en meses consecutivos en el mes de julio estaríamos en 4.5% los invito a analizar parte de lo que nos dijeron hoy día algunos de los operadores del mercado Por supuesto respecto a estas la inflación siga convirtiendo al 3% que es la meta que tiene la entidad monetaria de nuestro país lo que claramente Es una muy buena noticia considerando que sufrimos muchos meses de una elevada inflación y está ya estaría normalizando cierto Y en segundo lugar la tasa de interés se apunta Precisamente en esta última encuesta que debería estar en el 6.25% en la próxima reunión eso implicaría una baja de 100 puntos bases que continuaría con la la baja de 100 puntos base de la última reunión lo que claramente estaría indicando que las condiciones crediticias por lo menos de corto plazo se seguirían siendo cada vez más flexibles y no tan restrictivas como estuvimos Hace algunos meses atrás esta situación también puede generar otros impactos por ejemplo Si vemos que el Banco Central de chile continúa con una baja de tasas agresiva mientras que la reserva Federal de Estados Unidos mantiene la tasa interés durante más reuniones En los niveles actuales ese diferencial de tasa seguiría acotándose entre chile y Estados Unidos lo que podría apoyar bolsas del dólar en nuestro país no se resiste a recortar su tasa de referencia producto de una persistencia en la inflación el interruptor local con una inflación ya controlada se ve en la necesidad de recortar estímulo necesario que manifiesta la economía producto de un débil panorama económico por delante es por esto que la reciente encuesta de operadores financieros señala un próximo recorte de 100 puntos básicos nuevamente al reconocer una mayor probabilidad de retorno al objetivo de investigación propuesto por el interruptor definiendo una medición anual cercana al 3% las proyecciones que hacen los operadores financieros esta vez respecto al Dólar algo de lo que hemos o acá en la agenda económica qué es lo que esperaban por ejemplo en la última en la última encuesta operadores financieros previo a la reunión de enero Acá hay un cambio importante se esperaban 910 y 915 para 28 días y acá se ha subido bastante la expectativa ya se dice que los próximos 7 días el dólar se va a mantener En los niveles de 970 que hemos visto durante las últimas semanas y que esto se mantendría incluso durante 28 Días hacia adelante es decir no se ve un mayor cambio ni acercándose a los 1000 pesos que es algo de lo que hemos conversado acá con algunos analistas pero tampoco se ve el dólar bajando Y eso es algo bien relevante se mantendría eso es lo que esperan los operadores financieros el nivel del tipo de cambio en los niveles actuales que rondan análisis que hicieron desde Android Markets hoy día en agenda económica pero en su versión esperar ahora mismo respecto al Dólar Pues inicialmente es que siga levemente con esa con esa fortaleza Lo cierto es que el peso chileno ha sufrido ha sufrido mucho la semana pasada conocimos eh el informe las minutas de la última reunión del Banco Central de chile eh Y bueno el sentimiento que generan en el mercado es un sentimiento de aceleración en cuanto a la normalización de esas tasas de de interés